马上临近传统佳节“春节”，麸皮市场的购销也表现清淡起来。纵观近期的麸皮行情表现还是比较喜人的。其中在12月份的面粉集中补库阶段麸皮价格虽有下跌，但在面粉补货周期短、补货量少的背景下，制粉企业的开机率并未出现明显提高，所以麸皮的库存量仍旧很少，也就出现了本该是麸皮价格下跌的传统时期，反而走出了一条逆势上涨之路的现象。那么春节后麸皮价格是会延续上涨势头，还是会出现高位回落呢?笔者认为年后麸皮价格继续报价上调的可能性较大，价格违背常理的“逆天式”上涨还是有可能发生的。毕竟历史上曾经发生过一次麸皮价格的逆天上涨，当时麸皮价格比面粉价格还要高，当然，笔者也是在与一些行业内资深从业者交流中获悉的，接下来笔者将与大家一同分析下历史会否重演。

　　一、历史回顾，麸皮如何逆天

　　正常情况下，麸皮都是制粉的副产品，其价格不会超过面粉的价格，但是话也不是绝对的，在十年前左右，发生过一次面粉价格低于麸皮价格的情况，具体是哪一年笔者记不清了，但是当时的市场状态就是小麦价格非常低，国标三等粮到厂价在0.70元/斤左右，面粉价格仅仅在0.90-1.0元/斤之间，但当时的麸皮价格却飙升至1.0-1.10元/斤之间。在当年是让很多从业者无法相信的行情表现。笔者虽未经历，但在与一些从业经验丰富的联系人交流时，获悉当年是养殖业发展突飞猛进的一年，各地养殖企业如雨后春笋般的快速发展，而国内当时的油脂企业非常少，豆粕的供应量明显不足，这样麸皮就迎来了机会，价格是一涨再涨，甚至超过了主产品(面粉)的价格。那么2017年会否历史重演呢?笔者认为，虽然麸皮价格超过面粉的情况很难发生，但在春节过后出现一波“逆天式”价格上调也不是没有可能。

　　二、产量降低，或现供不应求

　　2016年制粉企业的整理利润非常低，面粉全年处于购销清淡期，淡旺季的需求差异非常不明显，甚至有“旺季不旺，淡季更淡”的趋势，再加上麸皮价格也是非常低，天气不好的情况下，制粉企业都不敢存货，经常出现降价刺消、清库存的现象。这样就使得，麸皮产量一直较少，市场供应量始终处于低位。而一般2-3月是面粉和副产品的下游需求淡季，所以春节过后，制粉企业一般会选择晚开机、消库存的策略运营。2017年1月份制粉企业的麸皮库存都非常低，那么在2-3月可能会出现麸皮供不应求的局面，麸皮价格有望继续上涨，但笔者认为上涨的多为报价，实际成交价与报价之间的价差可能会有所放大，很多厂家估计会因为无库存而报出天价来。所以笔者所谓的“逆天式”就是指的报价。

　　三、养殖复苏，或增大需求总量

　　在2016年一飞冲天的生猪价格给A股养殖企业带来了实实在在的利好。据Wind数据统计显示，截止到今年1月11日，共有11家养殖企业发布了去年的业绩预告，以“净利润同比增长幅度(最高)”这一指标排序可知，有10家公司预计净利润同比最高有超过或等于100%的增幅。受益猪价上涨而使业绩飞速增长的还有多家养殖企业。牧原股份预测，公司净利润约为21.03亿元至24亿元之间，同比增幅为252.94%至302.79%。当然，上述业绩区间的预计，是基于公司对2016年第四季度平均每头生猪可能的盈利水平区间的预计，以及依据生产计划对2016年第四季度生猪出栏量区间的预计。但不可否认的是：养殖业开始赚钱了，那么在利润的驱使下，2017年养殖业可能将进入一个复苏年。养殖业的复苏对于麸皮的需求或多或少都会有积极的刺激作用，麸皮下游需求转好，价格上涨的可能性就非常大。

　　从下面两组数据图我们也可以看出来，2016年的第四季度国内生猪存栏量是低于往年同期的，而出栏量却与往年同期数据基本相同，直接的结果就是为了保证猪肉供应的稳定性，年后养殖业的补栏情况极大可能会强于往年。这样猪类饲料的需求将会带动整理饲料原料价格。麸皮年后的下游市场提前备货也是非常有可能的。

　　综上所述，笔者预计年后的麸皮行情还有继续上涨的可能，虽说“逆天”的历史很难重演，2017年麸皮价格超过面粉价格不太现实，但大片麸皮价格上冲至0.95元/斤以上的价格也不是不可能的事情，而普通混麸的价格也有可能在0.70-0.80元/斤之间，按质定价。当然价格上涨的水分也是比较大的，主要是无库存的报价居多，所以在实际成交时，可以适当议价。